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除了能源债,高收益债整体都值得关注。疫情仍在全球扩散和充满不确定性,加上此次油价暴跌,尽管全球信用债较政府债券已相对便宜,但吸引力仍然不足。“未来几个月经济进一步恶化的风险很高,现在不是加大风险资产仓位的时候。”美国债券巨头PIMCO首席投资官伊瓦辛(Dan Ivascyn)表示,至少美国投资级债券信用利差相较国债要走阔至150bp,才是更好的进入时机。现在关注更高质量的债券,例如地产相关债券,来防御下行风险。

从埃博拉病毒到西尼罗河病毒,从中东呼吸综合征到美国寨卡、印度脑炎,现任美国哥伦比亚大学梅尔曼公共卫生学院感染与免疫中心主任的利普金,一直奔走于世界疫情暴发的最前线。“科学无国界,尤其在全球化时代,积极应对、预防各类传染病威胁是各国科学家的共同使命。”利普金表示,正如世界卫生组织所提的建议,战胜新型冠状病毒感染肺炎疫情的唯一方法,就是所有国家本着团结与合作的精神共同努力。他希望全球学术型科研院所加强合作,参与到此次疫情防控中,携手共渡难关。

由此可见,久期越短,债券价格越不容易因为利率的改变而大幅变动。因此,在加息循环时,选择久期较短的债券,可以有效避免价格波动。再加上投资债券主要的收益来源为债息,只要债券价格没有大幅下跌,投资者通过长时间持有,所获得的含利息报酬也会有不错的表现。

综上可以看出,《方案》总量调控影响最大的将是中小游戏公司,如果控制新游戏上线数量,中小公司可能不得不投靠大公司,甚至将新产品直接卖给大公司,因为大公司在送审和对政策的理解上具备天然优势。并且,随着行业用户红利逐步消失,产品研发能力已经成为游戏公司的核心竞争力所在,而大公司在资金、人才、技术、渠道等各方面都具备优势。可以预见的结果是,游戏行业的集中度将进一步提高。

横向来看,国内甲醇价格估值还是偏低,期货相对现货估值也偏低。受东南亚整体供应偏紧和人民币兑美元持续贬值影响,二季度以来进口甲醇折算人民币价格一直高于国内现货价格,近期平均价格倒挂在250元/吨以上,CFR东南亚与CFR中国之间的价差也持续高于转口成本价,说明国内甲醇估值仍偏低。当前甲醇1901合约价格升水华东现货约30元/吨,升水幅度处在历史同期的正常水平,1月合约估值相对中性。

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