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申万宏源通过港交所聆讯3月31日，申万宏源通过香港联交所聆讯后的招股书被披露，而这距其1月递交申请表仅2个多月。来看看申万宏源赴港上市之路。2018年11月11日，申万宏源发布公告称，公司董事会已经通过了发行H股股票并在香港上市的议案，同时定于11月28日召开2018年第二次临时股东大会，审议本次香港发行并上市的各项方案。

一是各方鼓励中国与中东欧国家金融机构在自愿基础上加强现有投融资合作，并根据市场需求开辟投融资新渠道，推出新的融资工具，增强银企联动，探讨开展人民币融资及发行绿色金融债券合作。中方欢迎中东欧国家央行将人民币纳入外汇储备。文末彩蛋！在即将上线的小程序二期工程中，将会强势接入全球170个国家和地区的汇率行情，独步领先全行业！

眼下这个时间节点，又恰是西方多国的老三代机退役之时，F-16A/B这些初期三代战斗机清仓大处理。这些机型已经在东欧等国打开了市场，飞机近乎是友情价的白送了，不过重点是是收取战机的升级改装、机体延寿的一系列费用。这样的策略下，这样的“二手”三代机就性价比而言，即便JF-17“枭龙”也谈不上优势。遑论，俄罗斯的米格-35了！（作者署名：拦阻着舰）

无论从其发明创意还是实践操作，印花税都可以说是税收大家族中一项非常独特有趣、独具文化特色的税种，是税收中的一朵奇葩。1624年，从西班牙统治中独立出来的荷兰财政困难，需要征收新税，却又怕税收引发人们的反感，于是向社会悬赏“拔鹅毛而鹅不叫”的金点子。一位叫作约翰内斯·范·登·布鲁克的荷兰税吏，敏锐地发现荷兰高度发达的贸易、金融和货运，大量使用合同、契约等书面文书，于是提出对各种契约、合同加盖税讫标记，这样既征了税，还使契约、凭证等被国家确认，容易被人们接受。布鲁克的点子被政府采纳。此税的缴纳方法是由纳税人将应纳税凭证送到政府签证局签押纳税，并在凭证上用刻花滚筒推出“印花”戮记以示完税，因此命名为“印花税”。印花税满足了人们对政府普遍具有的公证、公信心理，认为单据、契约由政府盖个“印花”，会更具合法性和公信力，遇到纠纷或法律诉讼时，会更具法律效力、更有法律保障。西欧其他国家看到印花税具有广聚财源的作用而又简便易行，竞相效法。230年后的1854年，奥地利人想出了印制成型的“印花税票”直接以贴用标示完税的简易做法。从此，印花税票这种在凭证上直接印有固定金额、专门用于征收印花税税款、必须粘贴在应纳税凭证上的完税凭证，因其无论外形、设计、规格还是印刷及使用上都和邮票有很多相似之处，并在收藏领域与邮票并称为“姐妹花”。印花税也是最早引起中国人注意且最先引进中国的现代税种，晚清政府曾经正式颁行《印花税则》，民国成立后最先开征（1913年）的现代税种就是印花税。

面对4月份的流动性缺口，在放弃降准后，央行相继动用OMO（公开市场操作）、MLF、TMLF等多种工具来投放流动性。此外，近期召开的中央政治局会议及中央财经委员会第四次会议内容也显示，货币政策要松紧适度，根据经济增长和价格形势变化及时预调微调，货币政策信号愈加清晰。

降准配合政府专项债发行，Q4基建需求有保障。9月4日国务院常务会议提出“今年限额内地方政府专项债券要确保9月底前全部发行完毕，10月底前全部拨付到项目上，督促各地尽快形成实物工作量”，“按规定提前下达明年专项债部分新增额度，确保明年初即可使用见效”，此次降准也有望缓解地方政府债加快发行带来的金融体系流动性冲击，符合8月底“实施积极的财政政策，把财政政策与货币金融政策更好地结合起来。金融部门继续做好支持地方政府专项债发行相关工作”的会议表态。基建持续加码的背景下，我们认为Q4基建有望对水泥需求形成拉动。