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事实上，对于瑞幸的未来，外界认为仍旧存在变数。一家关注这一赛道的资本在回复虎嗅采访时说：“瑞幸让喝咖啡更方便，方便不代表能赚钱。我觉得中国互联网创业会有一个悖论，这个悖论叫做用户价值和公司财务价值是相等的。像摩拜滴滴，ofo一定为用户创造了价值。创造了价值是不是一定公司财务价值就高呢。瑞幸也是面临一样的困境，也就是过分竞争，这是根本原因。”

隐形的“契约人”最初，斯诺登曾满心期待为国家服务。他当过兵，后来想用自己掌握的计算机技能为国家服务。因为他父亲那一辈把坚定地报效国家，看成是无上的荣耀。而他父亲和爷爷开始工作的第一天，就进入政府部门为国家服务，一直到退休为止。到斯诺登获准进入美国情报机构工作，他原本还坚持传统的印象——政府将公民担任公职看成是签卖身契，政府供你及你的家人吃穿，换取你对国家的诚信和人生中最黄金的岁月。

■从2016年1月1日至2019年3月31日，共有20余家上市公司的几十支债券违约。但由于国内ESG数据披露不完整，无法得到全部上市公司早期的ESG评级。商道融绿评级机构从环境、社会和公司治理三方面对沪深300上市公司进行综合评分并排序，得到融绿ESG评级的级别体系。目前已发布2015年至2017年沪深300各期成分股（共计417家）的ESG评级数据，最高评级为A-级，最低评级为C级，大部分公司在B级至C+级之间。通过查找发现，共有3家债券违约上市公司拥有ESG评级，分别为永泰能源、ST康得新、乐视网。在2015年ESG评级结果中，永泰能源和乐视网均为C，即最差的一级，康得新为B-。上述公司2015年的财务数据并没有表现出严重的问题，但ESG评级已经处于较低等级。由此推断，由于投资环境的多样性和多变性，单一的财务量化指标已经不能满足投资者评价企业的需求，ESG 提供了一种新的角度去衡量企业绩效和信用风险。投资者从ESG角度可以提前发现财报数据中无法发现的问题，以此来防范信用风险。

该基金拟任基金经理姚婷表示：“市场价格围绕价值波动，股票的交易价格最终会向其价值靠拢。如果正确地给公司估值，那么最终一定会得到市场的认同，要是能做一个包含若干股票的投资组合，平均下来，市场认可估值的时间会更快。”核心理念就是低价买入优质企业

一种是在目标股票基础上进行两级筛选。一级筛选是：在全球股票的范围内，对每一个行业里筛选，得出ESG评级最高的50%；二级筛选是：在一级筛选过的股票的池子里实现因子策略。比如从价值、质量和波动率出发对股票组合进行加权。另一种方法是将ESG因子糅合传统因子统一量化，将ESG因子和其他因子共同看待。首先，进行样本内回测，根据因子的IC值是否显著从而判断因子在样本内是否有效。在计算原始IC值的基础上，剥离行业风险，进一步判断因子是否显著有效且是真实稳定。然后，合成所有通过检验的因子。根据基金经理对市场情况的主观判断以及参考IC值及机器学习的基础上，对因子赋权。在赋权时重点考虑因子的反转和衰减程度。最后，根据合成的因子模型，进行样本外回测检验，得到股票的定量综合打分排名情况。

“2020年是打好防范化解金融风险攻坚战收官之年。银保监会将按照既定部署，继续做好风险防控工作，坚决打赢防范化解金融风险攻坚战，严守不发生系统性风险底线。” 1月13日，中国银保监会副主席黄洪在国新办举行的新闻发布会上这样表示。据黄洪介绍，今年银保监会在化解金融风险方面的重点工作包括九大方面，其中首要任务便是“稳妥处置高风险机构”。